a16z：Web3.0最激进的VC，正在加码游戏｜「游戏技术与游戏进化」集
活跃在加密领域、管理着76亿美元加密基金的a16z，最近宣布推出6亿美元游戏基金“GAMES FUND ONE”，投资游戏工作室、游戏与消费者、基础设施三个方向。
成立于2009年的a16z，是一家相当年轻的风投机构。尤其是在硅谷这个盛产风投的地方，a16z仅通过10余年时间就成长为顶级风投，在美国排名仅次于红杉（1972年）和Accel Partners（1984年）。
早期，a16z凭借着对商业互联网的敏锐嗅觉，发掘了Facebook、Twitter、Airbnb、Instagram等一众独角兽项目，以激进的投资风格完成原始积累。在2013年投资了加密货币交易所Coinbase之后，开始All In加密领域。目前已成立了四支加密基金，投资了76个项目，覆盖交易所、layer 1及layer 2基础设施、DeFi、GameFi、NFT、DAO等全生态。
当前，a16z认为，互联网正在进入web3时期。这个时期结合了第一个时期（1990-2005年）的去中心化、社区管理的精神与第二个时期（2005-2020年）的先进功能。“将开启新一轮的创造力和企业家精神。”
与此同时，游戏除了在新技术驱动下自我迭代，也因游戏技术、商业化、玩法机制的跨行业交叉应用能力更加得到重视，将业内的设计理念和核心功能带到其他主流领域。传统游戏行业的变革与web3兴起这两条脉络，已经产生交汇节点。
a16z此前表示，游戏行业已经进入了一个新时代，“没有比现在更好的时机来建立一个专注于支持下一代游戏开发者的基金了，我们相信游戏将在定义我们在下个世纪的社交、娱乐和工作方式方面发挥关键作用。”
当前，a16z看好具备社交属性和前沿技术含量，并有规模化与平台化潜力的产品，包括UGC+NFT的游戏社交平台、区块链游戏等。
依托于在加密领域积累的大量资金，加上公司重投后服务的特点，a16z得以涉足甚至引领以游戏为代表的一些长周期、高投入领域。而随着a16z的大举入场，加密领域的新资金正在为传统游戏行业注入新鲜血液。
web3趋势下，
顶级风投的资本运作逻辑
作为硅谷最大的风投机构之一，a16z主要投资早期创业公司及成长型公司，以激进、阔绰的投资风格著称。
最初，a16z重心围绕软件行业，投资移动互联网、消费互联网方向。最知名的案例是在种子轮投中了Facebook，之后又发掘了Twitter、Pinterest、Airbnb、Instagram、Skype等一众独角兽，凭借规模化的打法完成原始积累。
如今，a16z管理着近百亿美元的加密货币基金，投资范围覆盖交易所、layer 1及layer 2基础设施、DeFi、GameFi、NFT、DAO等加密货币全生态，已然变成了加密领域的投资风向标。
2013年，这家风投机构首次涉足加密领域时，以比特币为代表的加密数字货币正面临着相当多的市场负面评价。在此背景下，a16z领投了当时仅8人团队的加密货币交易所Coinbase，完成了2500万美元的B轮融资。并在往后的7年里，先后投资了Coinbase 8次。去年Coinbase成功上市，首日市值一度冲到858亿美元，比a16z入场时翻了4000多倍。
在投资Coinbase后，a16z对于加密领域的兴趣不断攀升，开启了扫荡式的投资节奏。截至目前，成立了四支加密基金，在该领域投资了76个项目，包括OpenSea、Dapper Labs、Sky Mavis、Solana、Optimism等明星项目。
与大多数加密投资机构不同，a16z并非侧重于财务投资、关注短期回报，而是倾向于长期持有，并依托于自身的关系网，提供系统性、体系化的投后服务。在a16z超过300人的团队中，有70%以上的成员从事投后管理和赋能工作，从咨询、人才招聘、商务扩展、人员管理、外部关系和资源对接等方面帮助被投公司快速成长。
正因为有这样的团队架构，让a16z能够更好的了解项目和市场的最新动向。一旦发觉某个项目的增长潜力便会第一时间加注。比如在2021年6月领投去中心化协议Goldfinch 1100万美元A轮融资，随着抵押要求创新在DeFi系统中的重要性进一步突出，今年年初又领投了Goldfinch 2500万美元A+轮融资。
在加密领域的长期投资取得了阶段性的回报。CB Insights报告显示，2021年，a16z投资组合内有43家公司以IPO与M&A的方式出场。全年发生了221次交易，投资事件数量是2020年的两倍多。
现在，a16z正在全面转向web3领域。a16z认为，互联网的第一个时期（1990-2005年）是关于去中心化和社区管理的开放协议，大部分价值累积到网络的边缘：用户和建设者。
互联网的第二个时期（2005-2020年）是关于孤立的、集中的服务，大部分价值归于少数大型科技公司。
而当下正在开始互联网的第三个时期，也被称为web3。这个时期结合了第一个时期的去中心化、社区管理的精神与第二个时期的先进功能。在a16z看来，“这将开启新一轮的创造力和企业家精神。”
游戏投资组合：
社交与技术，有规模化和平台化潜力
当前，游戏边界泛化，已不再作为单一产品，而被普遍认为是一种社交网络、一项能够规模化的在线服务。游戏的设计理念和核心功能也正在进入其他主流领域，具备的交叉应用能力得到跨行业领域的认可。
a16z认为，当下游戏中的创新和建设比以往任何时候都多，例如web3和元宇宙新领域，以及VR/AR等领域的复苏。游戏还在推动整个消费者生态系统的创新，开创了一流的用户参与、留存和货币化机制，例如微交易、战斗通行证和 web3代币。
正是因为游戏表现出的高延展性，与加密货币、区块链技术，甚至是web3网络都有结合的可能性，这个赛道在a16z投资版图中的重要性愈发突出。a16z也凭借着在加密领域积累的大量资金，去推动以游戏为代表的一些长周期、高投入领域。
当前，a16z游戏投资组合中有37家公司。
从项目构成来看，链游/web3游戏工作室占一半以上。尤其是今年以来，陆续投资Battlebound、Azra Games、Irreverent Labs等链游新项目，还加码了Yuga Labs、Sky Mavis等明星项目，在链游方向上的布局提速。
但a16z并非只关注链游，此前已经投资了不少传统游戏项目，是Zynga和Oculus早期投资者。
当时，全球游戏玩家规模、消费力逐年上升，游戏底层技术也在不断迭代，出现了部分新的硬件产品。这个时期，a16z在游戏上的投资方向，一是开发具备社交属性产品的游戏工作室，二是与消费科技相关的游戏技术公司。
从之后的投资动向来看，这两个方向是a16z长线布局主题。自Oculus之后，a16z又陆续投资了Sandbox VR、Magic Leap、Roblox、Bigscreen VR、Within等游戏技术、工具、硬件公司。
步入2020年后，元宇宙概念的发酵、游戏在疫情期间爆发式增长，以及云游戏、跨平台游戏的趋势加深，都让游戏在更广泛的科技领域变得更重要。
这一阶段，a16z在游戏上的投资加速，且方向更加明晰。即在下一代游戏平台的大框架下，投资各种有落地可能性的产品，尤其是规模化用户的社交游戏平台。
例如Roblox，a16z领投了其1.5亿美元的G轮融资，看重Roblox在年轻群体中建立的“游戏社交网络”影响力。
现阶段，a16z在链游方向，偏好从游戏大厂出走、借助区块链等新技术创业的团队。例如Metatheory，该公司由Twitch联合创始人Kevin Lin创建的，专注于构建web3游戏和虚拟世界。再例如Azra Games，虽然是个早期初创链游公司，但团队由EA等资深游戏人士组成。
新游戏基金近日成立后，a16z计划继续添加更多功能，并开发为游戏生态系统量身定制的更深层次的网络，促进游戏投资组合中的公司完成从构建数字社区到管理其虚拟经济，再到IP许可实践的方方面面。
该基金的专家团队包括Roblox创始人David Baszucki、Discord创始人Jason Citron、Riot Games联合创始人Marc Merrill、暴雪联合创始人Mike Morhaime、Sky Mavis联合创始人Aleks Larsen和Jeffrey Zirlin等业界知名人士。
游戏与web3结合的展望：
跑出一个Facebook之于Web2的巨头
据a16z官网介绍，新游戏基金将围绕三个主题：游戏工作室、游戏与消费者、基础设施。
a16z认为，游戏行业已经进入了一个新时代，“没有比现在更好的时机来建立一个专注于支持下一代游戏开发者的基金了，我们相信游戏将在定义我们在下个世纪的社交、娱乐和工作方式方面发挥关键作用。”
当前，传统游戏行业的变革与web3兴起这两条脉络，已经产生交汇节点。
DDM最新报告显示，2022年第一季度全球游戏产业投资总额达到35亿美元，其中区块链游戏投资达17亿美元，占48%。同一时期，全球游戏产业并购交易总额达到80亿美元，其中超过一半交易为收购游戏发行商。
从资金流向来看，新资金偏好投资链游方向，而传统游戏行业整合愈发明显，新老资金正在游戏领域交叉并行。
站在传统游戏行业角度，web3某种程度上代表着一个新身份，能够让游戏跳脱出传统行业框架，重估自身的价值。今年以来，Take-Two 127亿美元收购Zynga、微软687亿美元收购动视暴雪、索尼36亿美元收购Bungie，最近外媒又传出EA在寻求收购的消息，育碧也陷入股东考虑出售的传闻中。传统游戏厂商都在寻求资金力量，市场缺少新鲜血液。
站在web3角度，游戏是现阶段加密货币、数字资产最佳落点。a16z在《2022加密货币报告》中指出，web3和游戏的交叉点存在巨大的市场机会，2021年NFT销售额的20%是游戏相关资产，49%的加密钱包活动来自游戏。
a16z认为，web3游戏的潜力才刚刚开始释放，并判断到2031年web3可能会达到10亿用户。
a16z推测，目前以太坊上大约有700万到5000万活跃用户，类比1995年左右商业互联网发展阶段。而到2015年，互联网用户达到了10亿。web2开始形成之际，也正值Facebook、YouTube等互联网巨头相继成立的时期。
如果这一假设成立，那么意味着在2031年web3达到10亿用户时，a16z押注的众多赛道中，有可能跑出一个诸如Facebook之类的巨头。
在此之前，a16z仍要根据周期变动，不断多元化web3投资组合。而游戏已经是一个3360亿美元的产业（来自Naavik数据），有成为a16z未来核心投资板块的潜力。